A opção Put Options A Put oferece ao proprietário o direito, mas não a obrigação de vender o ativo subjacente (um contrato de commodities ou contratos de futuros) ao preço de exercício indicado em ou antes da data de validade. Eles são chamados de opções de venda porque o proprietário da opção pode colocar o bem subjacente para o vendedor da opção. Por outras palavras, o proprietário da opção Put pode vender o activo subjacente ao vendedor da opção ao preço de exercício. Como com uma opção de chamada, o comprador deve pagar um prêmio para ter esse privilégio e esse prêmio é o máximo que o comprador é responsável e o máximo que podem perder. Como comprador das opções Put, esperamos que a mercadoria caia no preço porque isso aumentará o valor da opção Put, permitindo-nos vender a opção mais tarde por um preço mais alto do que pagamos. Tente não deixar o fato de que queremos que o preço da mercadoria diminua, para ganhar dinheiro, confunda você. O princípio principal comprar baixo, vender alto ainda se aplica, ainda queremos comprar a opção Put por um preço mais baixo do que o que vendemos para mais tarde. A única diferença é que, para que uma opção Put aumente de preço, precisamos da mercadoria com base no preço. Exemplo de opção de colocação de imóveis Vamos retirar onde paramos no nosso exemplo imobiliário sobre o qual falamos no artigo sobre Opções de chamada como um exemplo de como ganhar dinheiro com uma opção Put quando você sabe que o preço de algo vai cair . Vamos fingir que a cadeia hoteleira sabe que a terra em que o hotel será construído é apenas zonalizada para uso agrícola e que o governo local pode não permitir que eles sejam rezonados para uso de propriedade comercial. Se não for rezonado para o uso do hotel, o valor será drasticamente reduzido, uma vez que ele só pode ser usado como uma fazenda novamente. Isso o devolveria ao seu valor original de 100.000 antes de todos esses negócios terem acontecido. A fim de proteger-se e beneficiar a possível desgraça deste cenário, a cadeia hoteleira se aproxima de um investidor imobiliário e diz-lhe que gostaria de comprar uma opção de Put por 5.000. Com esta opção Put, o investidor promete permitir que a cadeia hoteleira lhe coloque ou venda a propriedade por 150.000. Na medida em que o investidor sabe que a propriedade vale 200 mil agora, então ele está disposto a receber 5.000 por essa possível obrigação possível para comprar o imóvel por 150.000 se o hotel assim o fizer nos próximos 6 meses antes da expiração da opção. Alguns meses depois, a cadeia hoteleira descobre que o governo local não permitirá que a propriedade seja rezonada, então eles não conseguem construir o hotel lá. Portanto, eles dizem ao investidor que querem exercer o direito de vender o imóvel por 150.000. O investidor é forçado a pagar 150 mil para a cadeia hoteleira para possuir a propriedade, o que significa que custou 145 mil porque recebeu 5,000 há alguns meses atrás para a opção que ele vendeu. A cadeia hoteleira, em seguida, limita suas perdas vendendo uma propriedade por 150.000 que só valia 100.000 agora que só pode ser usada como uma fazenda. Ao comprar a opção por 5.000, eles conseguiram fazer 45 mil pessoas que não poderiam ter feito. 150,000 do investidor mdash5,000 custo da opção mdash100,000 valor verdadeiro da propriedade 45,000 lucro da opção Put Se o governo lhes permitisse construir o hotel, eles teriam deixado a opção expirar sem valor e perdeu 5,000 pelo custo da opção. É assim que o dinheiro pode ser feito com Opções de venda quando um activo subjacente cai no preço. Futures Put Option Example Agora, use um exemplo em que você possa realmente estar envolvido nos mercados de futuros. Suponha que seja agora a meados de setembro com os futuros do ouro de dezembro negociando atualmente em 1.400 por onça e você acha que o ouro vai entrar. Então, você compra um ouro de dezembro 1.300 para 10.00, que é 1.000 (1.00 em ouro vale 100). Sob este cenário como comprador de opções, o máximo que você está arriscando neste comércio específico é 1.000, que é o custo da opção Put. O seu potencial é excelente, uma vez que a opção valerá a pena o que os futuros do ouro de dezembro estão abaixo de 1.300. No cenário perfeito, você venderia a opção de volta para um lucro quando você acha que o ouro atingiu o fundo. Digamos que o ouro chegue a 1.250 por onça até meados de novembro (que é quando as opções de ouro de dezembro expiram) e você quer levar seus lucros. Você deve descobrir qual é a opção que está negociando sem sequer obter uma cotação do seu corretor ou da internet. Basta pegar onde os futuros de dezembro de ouro estão sendo negociados em que é 1.250 por onça em nosso exemplo e subtrair a partir do preço de exercício da opção que é 1.300 e você está com 50, que é o valor intrínseco das opções. O valor intrínseco é o valor do ativo subjacente ao preço de exercício ou ao dinheiro. 1,300 Preço de exercício mdash1,250 Ativo subjacente (futuros do ouro de dezembro) 50 Valor intrínseco Cada dólar no ouro vale 100, portanto, 50 dólares no mercado do ouro valem 5.000 (50X100) para o valor da sua conta. Para calcular o seu lucro, ganhe 5.000 - 1.000 4.000 lucros em um investimento de 1.000. 5,000 opções valor atual mdash1,000 opções preço original 4,000 lucro (menos comissão) Claro que se o ouro estava acima de seu preço de exercício de 1.300 na expiação, seria inútil e você perderia seus 1.000 prêmios mais a comissão que pagou. Como você pode ver, as opções de compra de compra permitem o potencial de ganhar dinheiro se um mercado de futuros cair no preço. É claro que precisa cair o suficiente abaixo do seu preço de exercício e antes que as opções expiram para que este comércio funcione, então, além de escolher a direção correta do mercado, você precisa ter o cuidado de escolher o preço de ataque certo e a data de validade para o seu comércio para Seja lucrativo. Se você estiver incorreto com o comércio, você pode perder algum ou todo o dinheiro gasto na compra da opção Put. Opções de Put Put Put Put: Uma opção de venda é uma garantia que você compra quando pensa o preço de uma ação ou índice Vai descer. Mais especificamente, uma opção de venda é o direito de vender 100 ações de uma ação ou um índice a um determinado preço em uma determinada data. Esse preço é conhecido como o preço de exercício, e essa data é conhecida como data de caducidade ou expiração. Uma opção de venda, como uma opção de chamada. É definido pelas seguintes 4 características: Existe uma ação ou índice subjacente ao qual a opção está relacionada. Existe uma data de validade da opção de venda. Existe um preço de exercício da opção de venda. A opção de venda é o direito de VENDER o estoque subjacente ou Índice ao preço de exercício. Isso contrasta com uma opção de compra que é o direito de COMPRAR o estoque ou índice subjacente ao preço de exercício. É chamado de uma colocação porque lhe dá o direito de colocar, ou vender, o estoque ou índice para outra pessoa. Uma opção de venda difere de uma opção de chamada em que uma chamada é o direito de comprar o estoque e a colocação é o direito de vender o estoque. Então, novamente, o que é uma colocação Uma vez que as opções de venda são o direito de vender, possuir uma opção de venda permite que você bloqueie um preço mínimo para vender uma ação. É um preço de venda mínimo, porque se o preço do mercado for superior ao seu preço de exercício, então você apenas venderia as ações no preço de mercado mais alto e não o exercitaria. Dica de troca: olhe o gráfico no canto inferior direito e observe a forma da curva de recompensa para possuir uma opção de colocação. A principal desvantagem que colocou em relação às chamadas é que o potencial de lucro é limitado com puts For puts, o que um preço de ações pode diminuir é 0 (pense em falência). Portanto, o máximo que uma opção de venda pode estar no dinheiro é o valor do preço de exercício. Isso contrasta com as chamadas, onde o preço das ações teoricamente pode ir para o infinito, de modo que o potencial de lucro de uma opção de chamada é ilimitado. Este é um dos motivos que colocam menos apelo e menos volume do que as chamadas. O outro motivo que coloca tipicamente tem menos volume do que as chamadas é que a tendência natural do mercado está aumentando, de modo que a maioria das pessoas espera que as ações subam para que compram chamadas. Coloque o diagrama de pagamento da opção Quando comprar uma colocação: se você acha que um preço de ações ou índice vai cair, então há 3 maneiras de você lucrar com um preço decrescente: você pode reduzir o estoque ou o índice, você pode fazer uma chamada Opção no estoque. Ou você pode comprar uma opção de venda no estoque. Exemplo de opção de troca: existem 3 exemplos diferentes nos quais a maioria das pessoas compraria. Put Option Exemplo 1 - Especulação O primeiro exemplo é se você acredita que um preço das ações cairá no futuro próximo. Talvez o estoque subisse muito rápido demais. Ou suponha que você saiba que um estoque está prestes a liberar ganhos ruins ou relatar algumas outras más notícias. Se este for o caso, então, a melhor maneira de ganhar dinheiro no curto prazo é apenas comprar uma opção de venda no estoque. Suponha que você acha que o Apple Computer (símbolo do ticker é AAPL) é caro em 700 por ação E você acredita que o estoque irá cair no futuro próximo, você pode comprar opções de venda na AAPL. O preço de exercício e o mês de vencimento que você escolhe dependem de quão longe você pensa que AAPL irá cair e quando você pensa que vai cair. Suponha que seja 1 de fevereiro, a AAPL é de 700, e você sabe que os ganhos da AAPL serão divulgados amanhã. Suponha também que você descobriu por um amigo que sabe com certeza que as vendas estão baixas e que os lucros estão baixos. Você pode comprar uma opção de venda da AAPL em fevereiro de 690 por talvez 2 ou 200 por contrato (lembre-se de cada contrato de opção cobre 100 ações, então, quando você vê o preço em 2 que é um preço por ação e o contrato de opção custará 200). Você compraria o mês de vencimento mais próximo porque seria o mais barato e você compraria o preço de exercício mais próximo do preço de mercado atual, porque é aí que você consegue obter o maior retorno percentual. Quando a notícia surgir amanhã que as vendas da AAPL foram terríveis e o preço da AAPL cai para 675 por ação, sua opção de venda AAPL 690 terá um preço de 15 ou mais e você poderá vender por 1.500 por contrato e obter um bom lucro de 1.300 Por que vale a pena pelo menos 15, vale 15 porque agora você tem o direito de vender 100 ações da AAPL em 690, mesmo considerando que o preço atual do mercado é de apenas 675. Sua opção de venda é in-the-money 15 e o contrato Valerá pelo menos 1500. Exemplo de opção de compra 2 - Você possui o estoque e espera uma queda temporária no preço das ações, mas você não quer vender o Herói de ações outro exemplo de por que muitas pessoas trocam opções de venda. Se você comprou um 100 partes da Apple Computer (AAPL) aos 50 anos atrás e teme que o preço possa cair temporariamente, mas você deseja manter a AAPL no longo prazo, você deve comprar uma opção de venda. Como no exemplo acima, você pode comprar o AAPL 690 colocado para 200 e quando a AAPL é mais tarde em 665 você pode vender sua colocação por 35 ou 3500 por contrato. Neste caso, você ainda possui o estoque e tomou uma perda semelhante ao possuir o estoque, mas essa perda no estoque é compensada 1: 1 pelo lucro que você fez na opção de venda. Put Option Trading Tip: Por que comprar uma opção de venda se você possui o estoque e você acha que o preço irá recusar Muitas pessoas nesta instância apenas venderiam o estoque, deixá-lo cair e, em seguida, comprar o estoque de volta a um preço mais baixo. O problema com esta estratégia é que você teria um enorme ganho de capital na venda do estoque e você teria que pagar impostos sobre esse ganho. Se você acaba de comprar uma colocação, essa é uma transação totalmente diferente no que diz respeito ao IRS, pelo que você teria que lidar com as conseqüências fiscais desse comércio de opções de venda. Então, se você possuir estoque em uma base de custo muito barato e você acha que um preço das ações irá diminuir para o curto prazo, mas você ainda quer segurá-lo para o longo prazo, então compre uma opção de venda. Os impostos sobre o comércio serão Menos do que os impostos sobre o estoque se você tivesse comprado o estoque a um preço muito baixo. Put Option Example 3 - Usando Puts como seguro Suponha que você comprou 100 ações da AAPL em 500, mas queria garantir que você não perca mais de 10 neste investimento. Você poderia comprar uma opção de venda da AAPL com uma greve de 450. Desta forma, se o preço cair abaixo de 450 partes, você poderá exercer a sua opção de venda e vender suas ações para 450. Por favor, note que você NÃO TEM VENDER suas ações da AAPL Em 450 Se o preço no mercado é de 475, é claro que você pode vender suas ações no mercado em 475. É por isso que é chamada de opção - é uma escolha e não uma obrigação. Claro, neste exemplo, se o preço da AAPL aumentasse para 750, então a sua colocação ficaria sem valor, mas pelo menos você tinha a proteção (às vezes chamada de seguro) no caso de o preço das ações cair. Dica de troca de opção de compra: na maior parte das opções de equivalência patrimonial e de valores dos EUA, expiram na 3ª sexta-feira do mês, mas agora estamos vendo que as ações mais negociadas estão permitindo opções que expiram todas as semanas. Essas opções semanais geralmente ficam disponíveis no final da semana anterior. Se você está apenas começando as opções de negociação, então fique longe dos semanários, pois eles são muito voláteis. Aqui estão os 10 melhores conceitos de opções que você deve entender antes de fazer seu primeiro comércio real:
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